04
2019
09

长城证券--卫宁健康-乘行业政策春风,传统、创新业务并驾齐驱【公司研究】

   卫宁健康自成立以来一向专心于医疗健康信息化范畴,事务掩盖才智医院、区域卫生、底层卫生、公共卫生、医疗保险、健康服务等范畴,是国内医疗健康信息职业具有竞争力的全体产品、解决方案与服务供货商。 公司当时事务首要分为传统医疗信息化以及立异事务两个部分,两部分彼此弥补彼此促进。传统医疗信息化首要包括针对医疗机构以及区域卫生的才智医院以及才智卫生产品,包括软件产品、技术服务以及部分硬件出售;立异事务则由“云医、云险、云药、云康” +立异事务渠道来构成,供给全体才智健康事务。未来跟着医疗信息化职业各项方针的连续落地与施行,公司在传统事务范畴有望凭仗厚实的客户根底以及完善的产品布局深度获益职业展开; 在立异事务范畴,互联网医疗将接入医保付出,4朵云以及立异事务渠道的协同效应将加快闪现,并在药、医、险、康范畴全面展开。 考虑到公司在医疗信息化职业的全体位置以及近年来职业方针的推进,咱们估计公司 2019-2021年将完成经营收入 19.37、 25.97、34.36亿元,完成净赢利 4.12、 5.01、 6.26亿元,对应 EPS 分别为 0.25、0.31、 0.39元,参阅 9月 1日收盘价,对应 PE 分别为 57.66X、 47.43X 以及 38.00X,初次掩盖,给予“强烈推荐”评级。获益方针推进,传统医疗信息化事务迈入快车道: 自 2018年以来,医疗信息化方针频频出台,从相关规范的拟定到针对医疗机构的查核都对医疗机构信息化部分范畴提出了清晰的要求,其间电子病历等级点评方针将二级医院、三级医院清晰归入查核规模, DRGs 试点也将逐渐发动,医保信息渠道招投标的进行等都将极大地推进医疗信息化职业在未来 3年内坚持快速增加。公司作为医疗信息化的龙头企业之一,有望凭仗丰厚的产品线布局、深沉的客户根底以及同立异事务的协同深度获益此轮职业展开,传统医疗信息化事务高速增加确定性逐渐加强。立异事务展开顺畅, 收入、赢利有望得到改进: 2018年 6月,阿里巴巴蚂蚁金服经过全资子公司上海云鑫入股公司 5.03%的股份,一起经过增资获得卫宁互联网(立异服务渠道) 30%股权。经过两边的强强联合、优势出资主张: 卫宁健康自成立以来一向专心于医疗健康信息化范畴,事务掩盖才智医院、区域卫生、底层卫生、公共卫生、医疗保险、健康服务等范畴,是国内医疗健康信息职业具有竞争力的全体产品、解决方案与服务供货商。 公司当时事务首要分为传统医疗信息化以及立异事务两个部分,两部分彼此弥补彼此促进。传统医疗信息化首要包括针对医疗机构以及区域卫生的才智医院以及才智卫生产品,包括软件产品、技术服务以及部分硬件出售;立异事务则由“云医、云险、云药、云康” +立异事务渠道来构成,供给全体才智健康事务。未来跟着医疗信息化职业各项方针的连续落地与施行,公司在传统事务范畴有望凭仗厚实的客户根底以及完善的产品布局深度获益职业展开; 在立异事务范畴,互联网医疗将接入医保付出,4朵云以及立异事务渠道的协同效应将加快闪现,并在药、医、险、康范畴全面展开。 考虑到公司在医疗信息化职业的全体位置以及近年来职业方针的推进,咱们估计公司 2019-2021年将完成经营收入 19.37、 25.97、34.36亿元,完成净赢利 4.12、 5.01、 6.26亿元,对应 EPS 分别为 0.25、0.31、 0.39元,参阅 9月 1日收盘价,对应 PE 分别为 57.66X、 47.43X 以及 38.00X,初次掩盖,给予“强烈推荐”评级。获益方针推进,传统医疗信息化事务迈入快车道: 自 2018年以来,医疗信息化方针频频出台,从相关规范的拟定到针对医疗机构的查核都对医疗机构信息化部分范畴提出了清晰的要求,其间电子病历等级点评方针将二级医院、三级医院清晰归入查核规模, DRGs 试点也将逐渐发动,医保信息渠道招投标的进行等都将极大地推进医疗信息化职业在未来 3年内坚持快速增加。公司作为医疗信息化的龙头企业之一,有望凭仗丰厚的产品线布局、深沉的客户根底以及同立异事务的协同深度获益此轮职业展开,传统医疗信息化事务高速增加确定性逐渐加强。立异事务展开顺畅, 收入、赢利有望得到改进: 2018年 6月,阿里巴巴蚂蚁金服经过全资子公司上海云鑫入股公司 5.03%的股份,一起经过增资获得卫宁互联网(立异服务渠道) 30%股权。经过两边的强强联合、优势。由必赢手机登录网址编辑报道

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